速度减慢的经济危机也还是在新工业化国家产生了强烈的负面效果。然而和以往不同的是，这些国家在之后的经济持续恢复中不会跛足前进。这次，亚洲，特别是中国显示出了作为世界经济开路先锋和拉动增长的作用。中国经济在2009年第三季度较上一年增长了8.9%，从而经济发展的上升趋势得到了加速。中国折合约4500亿欧元的庞大经济复苏计划在此继续显示了其效应。这些最新的数据首先表明了国家对基础设施建设的投资。九月份与上一年水平相比，上升了整整33%。在汽车购买中的税收刺激计划也同样带来了正面的意义。九月份汽车销售量上升至100万辆，这个数字相当于较同年相比增长了超过80%！当然，中国经济增长加速的原因不能只归结到国家的促进举措上，更确切地说，经济的蓬勃发展明显是在宽度和广度上获得了成功。零售贸易额保持了其高增长，并且中国的出口在经历了其2009年第一季度的低潮后，也明显加快了速度。中国不动产市场已经度过了它的无水地带，这也显示出了一个在广度上的经济繁荣。在经历了前六个月的回落后，上月份的中国房价同去年相比又上涨了2¾%。对此，私人住宅建筑行动措施的苏醒很可能是原因之一。工商不动产的销售甚至一跃上涨了60%。一个经济发展趋势突然的改变不利于这个在广度上获得成功的经济繁荣。

在所有短期的乐观主义视野中却出现了一个对于中国政治的分叉点。据政府最新透漏，财政支出计划将首先得到维持，同时，第一次将很久以来的通货膨胀重新移入焦点位置。除了快速增长的经济，对通货膨胀期待的管理必须得到改善。这个表述值得注意，因为从表面上来看，当前通货膨胀的数据没有暗示出丝毫的危险。从中国政府最新发表的意见中，从我们的立场可以得出两点结论。第一，由于泛滥的信贷及货币供应量膨胀而带来的违人心愿结果，这样的忧虑不断地增长。继续快速增长的货币及信贷供应单位可能是中国政府改变看法的起因。在过去的12个月中，中国银行新发放贷款折合共计一兆欧元。对（极）高通货膨胀率的担忧是没有理由的，因为中国的市场容量还远远没有被完全使用。基于这个影响，中国的通货膨胀率也应该像其他国家一样，不久又会重新升高。因此，中国政治不可避免地会面临压力。第二，在2010年上半年，对此可能会出现一个财政、金融及货币政策的更替，这个更替将被逐渐地实施，以避免经济发展的上扬趋势受到威胁。一个适度拉紧的货币政策和一个人民币对美元缓慢的升值计划被列入议事日程。市场即期12个月内将有3%的升值。

尽管存在由于国家支持措施的缩减而引起的蒸发效应，但总体来说，中国持续经济恢复的前景是好的。这对于世界经济来说，并且鉴于在许多工业国家还存在的、沉重并减缓经济增长的、私人及国家的负债问题，特别对还是世界出口冠军的德国来说，无疑是黑暗中的一盏明灯。向中国的出口又有了很大幅度的增长（见图表）。此外，通过来自亚洲太平洋区域显著上升的需求，会存在进一步的、正面的、由中国进口漩涡带来的倍增效应。德国在此地区的出口份额约占10%，几乎与向中欧及东欧的出口量相同。中国对经济增长的引领作用因此是一个重要的原因，让德国比其他欧洲国家更快、更有力地走出经济危机。

资料来源：德国联邦统计局，联合信贷研究

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